文章來源：證券時報網(wǎng) 25-04-08
4月8日，多部委聯(lián)合發(fā)布政策穩(wěn)定資本市場，“中國版平準基金”橫空出世。中央?yún)R金公司有關(guān)負責人表示，將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場“穩(wěn)定器”作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手。
金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》，上調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限，提高投資創(chuàng)業(yè)投資基金的集中度比例，放寬稅延養(yǎng)老比例監(jiān)管要求。通知將部分檔位償付能力充足率對應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進一步拓寬權(quán)益投資空間，為實體經(jīng)濟提供更多股權(quán)性資本。
中央?yún)R金公司表示，堅定看好資本市場發(fā)展前景，根本在于看好中國經(jīng)濟的光明未來。當前，我國高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展，經(jīng)濟持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)更加穩(wěn)固，資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展具有堅強的基本面支撐。特別是2024年9月26日中央政治局會議出臺一攬子增量政策以來，資本市場呈現(xiàn)出積極而深刻的變化。作為長期機構(gòu)投資者，中央?yún)R金公司將繼續(xù)秉持長期投資、價值投資理念，積極支持資本市場健康發(fā)展。
央行表示，堅定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場指數(shù)基金，并在必要時向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。
4月7日，中央?yún)R金公司盤中發(fā)聲，表示堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。匯金公司稱，堅定看好資本市場發(fā)展前景，根本在于看好中國經(jīng)濟的光明未來。
“中央?yún)R金公司如何看待當前A股配置價值?”，中央?yún)R金公司有關(guān)負責人表示，充分認可當前A股配置價值。隨著資本市場投資融資綜合改革深入推進，A股上市企業(yè)質(zhì)量穩(wěn)步提升，代表新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新的上市企業(yè)占比持續(xù)提升，A股核心資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升，總體估值處于相對歷史低位。中央?yún)R金公司將加大配置力度，充分發(fā)揮耐心資本、長期資本作用。
“中央?yún)R金公司參與維護資本市場穩(wěn)定有哪些資金來源?”，中央?yún)R金公司有關(guān)負責人表示，一是資產(chǎn)實力雄厚。作為國有金融資本受托管理機構(gòu)，中央?yún)R金公司經(jīng)營穩(wěn)健，資產(chǎn)負債表健康。二是現(xiàn)金流充足穩(wěn)定。中央?yún)R金公司每年獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，可動用的自有資金規(guī)模較大。三是融資渠道暢通高效。經(jīng)多年發(fā)展，中央?yún)R金公司已建立起覆蓋短中長期限、成熟穩(wěn)定的市場融資渠道,還可獲得人民銀行流動性支持。
另外，對于“中央?yún)R金公司在維護當前資本市場穩(wěn)定方面有什么打算”的問題，中央?yún)R金公司有關(guān)負責人表示，將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場“穩(wěn)定器”作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手。下一步，中央?yún)R金公司將堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)。中央?yún)R金公司具有充分信心、足夠能力，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。
光大證券首席經(jīng)濟學家高瑞東認為，中央?yún)R金公司連續(xù)兩日表態(tài)，并表示已再次增持ETF基金，未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行，可謂之“中國版平準基金”。當前市場面臨外部風險因素沖擊的背景下，匯金公司此次增持將有效凝聚市場共識，推動投資者從短期波動中聚焦長期價值，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入持久動能。隨著市場情緒回升，A股市場有望逐步擺脫短期擾動，回歸反映國內(nèi)經(jīng)濟基本面逐步向好的理性軌道。
作為備受市場關(guān)注的“國家隊”，中央?yún)R金在近幾年的市場動蕩中事實上已經(jīng)在發(fā)揮平準基金的作用，在2023年10月、2024年2月三次發(fā)布公告宣布增持力推中國股市。根據(jù)最新年報數(shù)據(jù)，中央?yún)R金對ETF的配置規(guī)模已達到1.05萬億元，涵蓋48只ETF，合計持倉份額高達3716億份，滬深300和上證50ETF是其增持主要品種。
中信建投證券首席經(jīng)濟學家黃文濤預計，中央?yún)R金還將繼續(xù)增加增持力度，為市場提供流動性支持，這將大大穩(wěn)定A股市場流動性和提振市場信心。
黃文濤指出，未來儲備政策有望陸續(xù)出臺，當前堅決穩(wěn)住資本市場的政策意圖十分明確，平準基金和陸續(xù)出臺的政策將在流動性和風險偏好兩個層面為市場提供支撐。在當前的市場位置上，投資者無需過度悲觀。
責任編輯：劉少敘
校對：楊立林